出典一覧¶

本レポートで用いた出典を、価格データの出所と、定性主張の裏づけとなる文献に分けて掲げる。価格由来の数値はすべて前者から計算したものであり、後者は「なぜそれが効くと考えられてきたか」という定性的な論拠の根拠である。両者を区別する方針についてはデータと計算方法を参照。

価格データの出所¶

項目	内容
提供元	Yahoo Finance（`yfinance` 経由で取得）
価格種別	調整後終値（配当・分割調整済み）
対象ティッカー（国内）	`1321.T`・`7203.T`・`8306.T`・`6758.T`・`8035.T`・`6857.T`（評価済）／`1306.T`・`1489.T`・`1545.T`（データ異常により除外）
対象ティッカー（米国）	`VOO`・`QQQ`・`VT`・`MTUM`・`USMV`・`AGG`・`GLD`・`SMH`・`NVDA`・`MSFT`
為替	USD/JPY（`JPY=X`）
取得日	2026 年 5 月 24 日
評価窓	10 年（2016-05-26〜2026-05-22）・5 年（2021-05-25〜）・3 年（2023-05-25〜）

計算結果の full precision な値は data/quant/results.json に保存されている。これは本レポートの踏み台となるヒストリカル評価の価格出所であり、前向き評価の出所は次節に分けて示す。

項目	内容
成長ユニバース（発見）	データ駆動。過去1年で指数を上回った大型個別株を Stooq から機械抽出（`data/quant/outperformers.json`）→ 大型・AI半導体クラスタにキュレーション。手法はデータと計算方法
価格データ	Stooq バルクアーカイブ `data/raw/d_jp_txt.zip` / `d_us_txt.zip`（分割調整済・配当未調整。検証はデータと計算方法）。発見の1年リターン算出に使用
スコアカード・スコアリング	Yahoo Finance（`yfinance` の `.info`）。予想PER・PEG・売上/EPS成長・PSR に加え、信頼ソース（コンセンサスレーティング `recommendationMean`・目標株価）・クオリティ（ROE・粗利）。取得日 2026 年 5 月 25 日。`data/quant/fundamentals.json` に保存
参考（旧シード）	大和証券／OIF メンバー由来「主な光電融合・CPO 関連銘柄」（`work/Screenshot_2026-05-24_20-19-30.png`）。CPO テーマの背景として NVIDIA Rubin と CPO（光電融合 / Co-Packaged Optics）投資調査レポートで参照

欠損項目は捏造せず N/A とする方針、Stooq の配当未調整、客観スコアの factor 定義と感応度はデータと計算方法を参照。

以下は本レポートの本編・Appendix で定性的な論拠として用いた、引用元および補足の出典である。Tavily で収集した 194 件のうち関連するものを分野別に抜き出した。各ページの脚注はこのリストの URL を参照している。

The low volatility effect: Pursuing a smoother investment experience（CIBC Asset Management）. https://www.cibc.com/content/dam/cam-public-assets/pdf/low-volatility-en.pdf
Low Volatility Factor Effect in Stocks（QuantPedia）. https://quantpedia.com/strategies/low-volatility-factor-effect-in-stocks
Momentum factor investing: Evidence and evolution（Alpha Architect）. https://alphaarchitect.com/momentum-factor-investing